2月26日，銀泰黃金(000975)發(fā)布公告稱，擬以約3.68億加元(約合19.6億人民幣)的價格，收購加拿大礦企Osino Resources Corp.(下稱“Osino”)。

銀泰黃金表示，這一交易的目的是“為增加公司的礦產(chǎn)資源儲備，推進公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的實施，進一步增強公司的資產(chǎn)實力和競爭力”。這意味著銀泰黃金在全球黃金市場的布局進一步擴大，符合銀泰黃金“以金為主”的國際化發(fā)展戰(zhàn)略。

擬收購Osino股權(quán)，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要

具體來看，銀泰黃金擬通過下屬海南盛蔚貿(mào)易有限公司在加拿大設立的全資子公司(以下簡稱“買方”)，以每股1.90加元的價格，現(xiàn)金方式收購Osino Resources Corp.(以下簡稱“Osino”或“目標公司”)現(xiàn)有全部已發(fā)行且流通的普通股及待稀釋股份。本次收購的交易金額約為3.68億加元，約合人民幣19.6億元。收購完成后，公司將通過買方持有Osino 100%股權(quán)。

對于本次交易，銀泰黃金表示，公司擁有的四座在產(chǎn)礦山勘探前景廣闊且生產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，形成了源源不斷的現(xiàn)金流入。2020年度、2021年度和2022年度，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為24.27億元、20.43億元和19.89億元;2022年12月31日，公司資產(chǎn)負債率為21.57%，充沛的現(xiàn)金流入和低負債率給予了公司充足的資本運作空間。

2023年11月，銀泰黃金制定了發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要，將專注礦業(yè)采選環(huán)節(jié)，形成黃金為主、有色為輔、戰(zhàn)略新興礦種機會關(guān)注的整體業(yè)務組合;著力突破資源和生產(chǎn)接續(xù)，近期緊抓現(xiàn)有礦山基本盤、推動產(chǎn)儲提升，中長期通過外延性增長重點布局海內(nèi)外推動目標達成;以價值創(chuàng)造和投資回報為中心，充分發(fā)揮國際化基因和靈活的體制優(yōu)勢，實現(xiàn)股東價值、商業(yè)價值、社會價值的有機統(tǒng)一。

銀泰黃金稱，本次交易符合公司發(fā)展規(guī)劃，交易完成后，Osino將成為公司的控股子公司，導致公司合并報表范圍發(fā)生變化，有利于擴大公司資產(chǎn)規(guī)模，增強公司未來盈利能力及核心競爭力，提高公司可持續(xù)經(jīng)營能力。

高出競爭對手32%價格收購，這座海外礦有何魅力?

資料顯示，Osino是一家在加拿大注冊的礦業(yè)公司，其主要進行礦業(yè)勘探和開發(fā)，包括勘探和開發(fā)Twin Hills金礦項目，以及收購其他礦業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營活動。

Osino主要資產(chǎn)為位于納米比亞的Twin Hills金礦項目。Osino在納米比亞的全資下屬公司Osino Gold于2023年3月15日取得《238號采礦證》，并于2023年2月13日取得金礦開采所需的《環(huán)境許可證書》。Twin Hills金礦項目已經(jīng)完成了建設用地的購買，計劃在2024年7月啟動項目建設工作，并于2026年投產(chǎn)。銀泰黃金收購Twin Hills金礦項目后，將對項目的建設、投產(chǎn)時間、產(chǎn)量做進一步的優(yōu)化，推進項目按時完成建設并投產(chǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月30日，Osino總資產(chǎn)為2274.30萬加元，總負債為2536.57萬加元，歸母凈資產(chǎn)-262.27萬加元;2023年前三季度無營業(yè)收入，虧損1479.24萬加元，綜合虧損1520.48萬加元。

值得注意的是，本次收購的總交易金額約為3.68億加元，高出了此前競爭對手Dundee Precious Metals Inc.的報價約32%。對此銀泰黃金表示，根據(jù)Twin Hills金礦項目2023年6月公布的Lycopodium編制的可行性研究報告，Twin Hills金礦項目的稅后凈現(xiàn)值為4.80億美元，內(nèi)部收益率28%。參考市場狀況及競爭態(tài)勢等因素，交易價格在合理范疇。

對于本次交易對公司的影響，銀泰黃金表示，通過收購Osino，公司可以快速獲得優(yōu)質(zhì)資源、提高黃金資源儲備，預計投產(chǎn)后提供5噸/年的黃金產(chǎn)能，符合公司戰(zhàn)略目標。

銀泰黃金此次的收購計劃仍存在不確定性。公告顯示，本次交易尚需Osino股東大會以及相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)、法院和證券交易所批準，能否獲得批準尚存在不確定性。

同時，銀泰黃金表示，在本交易執(zhí)行過程中，仍不能排除其他競爭者向目標公司提出較公司更有吸引力的收購條件的可能性;項目的成交受外部交割條件制約，能否順利完成交易存在不確定性。

山東黃金并購曾創(chuàng)下A股資本市場金礦并購交易紀錄

銀泰黃金擁有全國儲量最大、單體銀品位最高的銀多金屬礦。近年來，其一直在加快海外尋金的步伐，2016年11月，收購了加拿大黃金生產(chǎn)和勘探商埃爾拉多黃金公司位于中國境內(nèi)的黃金礦山資源，涉及礦山主要涵蓋黑龍江黑河洛克礦業(yè)公司的東安金礦、吉林板廟子礦業(yè)公司的金英金礦及青海大柴旦礦業(yè)灘間山金礦，具體包括4個采礦權(quán)和9個探礦權(quán)，黃金儲量豐富，品位普遍較高。此次收購完成，銀泰資源獲得了大量的高品位黃金資產(chǎn)和資源儲備，進一步增強公司的競爭實力和抵御風險能力，進一步提升公司在有色金屬行業(yè)的地位。

2023年1月19日，山東黃金發(fā)布公告稱，擬以溢價方式收購中國銀泰、沈國軍合計持有的銀泰黃金5.81億股人民幣普通股股份，約占標的公司總股份的20.93%，轉(zhuǎn)讓價格為127.60億元，這一價格創(chuàng)下A股資本市場金礦并購交易的紀錄。2023年7月20日，山東黃金完成對銀泰黃金控制權(quán)的收購，目前持股比例為23.10%，而銀泰黃金也成為擁有山東國資背景的上市企業(yè)。

2023年，受國際金價上漲影響，銀泰黃金業(yè)績表現(xiàn)搶眼。前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入70.95億元，同比增長10.30%;歸母凈利潤11.18億元，同比增長20.24%。同期，公司的毛利率同比提升了3.62個百分點至29.07%。